<- Список новостей
Один из самых распространенных вопросов, которые основатели компаний регулярно задают себе, звучит так: сколько стоит мой бизнес? Вы можете обнаружить, что задаете этот вопрос по целому ряду причин. Может быть, вы как раз занимаетесь планированием недвижимости. Или, возможно, вам просто интересно, что вы получили бы, если бы продали его.
Загвоздка в том, что есть много способов для этого. И, независимо от того, что вы услышали от парня, с которым познакомились на коктейльной вечеринке, это, вероятно, не в один раз увеличит ваши продажи. Правда в том, что есть пара факторов, которые вам необходимо учитывать, когда вы думаете о реальной стоимости вашего бизнеса.
Вот некоторые факторы, которые могут сыграть определенную роль в получении этой суммы.
Самый традиционный способ определить конечную стоимость вашего бизнеса — использовать показатель, кратный вашему показателю Ebitda (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизационных отчислений) Он является показателем свободного денежного потока, генерируемого бизнесом. Для малого бизнеса коэффициент может составлять всего 3; для крупных компаний в горячих отраслях коэффициент Ebitda может достигать 6-8 раз. Этот множитель хорошо работает с компаниями, которые начали замедлять свой рост, но при этом производятт много денежных средств.
Вы можете использовать обратную логику, чтобы помочь понять, как покупатель может прийти к множеству. (Я также собираюсь проигнорировать использование долга, о котором я писал ранее.) Величина, обратная множителю, равна норме прибыли, на которую может рассчитывать инвестор. Например, если покупатель заплатит за покупку бизнеса 10-кратную прибыль, он может рассчитывать на получение 10 процентов от своих первоначальных инвестиций. Другими словами, чем меньший коэффициент платит продавец, тем большую отдачу он может получить от своих инвестиций. Я уже писал о том, как вы можете применить «показуху» к своему бизнесу, чтобы увеличить показатель Ebitda перед продажей. Но ваши решения всегда должны быть направлены на создание лучшей компании в долгосрочной перспективе.
Редко можно увидеть, чтобы компания оценивалась на основе нескольких продаж, но такое случается. Как правило, это касается быстрорастущих компаний на опасых рыннках. Как правило, у них не так много заработков, потому что все, что они зарабатывают, они сразу же вкладывают в развитие бизнеса. Их бизнес-модели предназначены для увеличения и захвата доли рынка, а не для зарабатывания денег. Они созданы для захвата земли.
Итак, когда вы видите компании, оцениваемые по продажам, кратность может быть большой, возможно, даже в 12 раз больше продаж, если это SaaS-компания с надежной бизнес-моделью постоянного дохода. В конце 2022 года финтех-фирмы достигли 22-кратной выручки. Это число, как правило, снижается по мере взросления компании и замедления ее роста.
Подумайте о том, что происходит, когда вы идете продавать дом. Брокер по недвижимости сначала поищет «компы» или дома, подобные вашему (такое же количество спален, размер участка, гараж и т.д.) и посмотрит, за что они недавно были проданы.
Если вы наймете брокера, чтобы он помог продать свой бизнес, они сделают то же самое. Если компания, которая выглядит и работает почти как ваша в той же отрасли,
и если она продала с доходом, в пять раз превышающим ваш, то, скорее всего, вы можете рассчитывать на обмен с ней в том же диапазоне, если все остальное равно. Знание того, почему компания получила только высокую или низкую оценку, имеет решающее значение для брокера, чтобы установить правильные ценовые ожидания.
Советы, которыми я поделился, применяются к так называемым «денежным» покупателям или людям, которые хотят купить ваш бизнес, чтобы получить прибыль. Но есть и «стратегические» покупатели, которые могут быть заинтересованы в вашем бизнесе. И это может быть хорошо. Стратегический покупатель — это, скорее всего, другая компания, которая видит ценность в объединении аспектов вашей компании со своими, чтобы получить новые источники дохода или доступ к новым клиентам, или же сократить расходы за счет повышения операционной эффективности. В зависимости от ситуации, продажа стратегическому покупателю может быть выгодной, поскольку синергия может заставить его заплатить больше, чем финансового покупателя. Это может показаться опасным продавцу, потому что он, скорее всего, раскрывает детали своего бизнеса конкуренту, но это может привести к самой высокой цене.
Одним из наиболее сложных аспектов оценки бизнеса с точки зрения продавца является понимание того, что продавец платит вам не на основе ваших ожиданий или даже обещаний будущего роста «хоккейной клюшки». Ни один покупатель не захочет платить за то, на что вы еще не продемонстрировали способности, или за кривую выручки, которая взлетает ввысь сразу после покупки фирмы. Это означает, что если вы думаете, что в данный момент будете продавать дешево, у вас есть два варианта для внимания:
В любом случае, вам придется положить свои деньги куда подальше, если вы хотите получить компенсацию за то, что может произойти.
Если вам интересно, сколько стоит ваша компания, подумайте, как ваш бизнес вписывается в любую из категорий, которые я изложил выше. Есть ли у вас больше шансов быть оцененным на основе ваших доходов или продаж? Вы бы предпочли финансового покупателя — или стратегического? И если вы считаете, что ваша компания готова взлететь на ракетном корабле, стоит ли вам остаться на время полета? То, как вы ответите на эти вопросы, многое расскажет вам о ценности вашего бизнеса.
Наши менеджеры свяжутся с вами в ближайшее время.